比特币（BTC）周一升至7万美元，正值中东地区战争阴影笼罩。CryptoQuant数据显示，过去24小时短期持有者亏损转移至交易所的数量降至两周低点，交易所流动性的放缓与2月初售压高峰形成鲜明对比。
比特币短线卖家暂时观望
短期持有者（STH）盈亏转移至交易所指标追踪近期买家在获利或亏损时将比特币转入交易所的体量。这类参与者在市场波动加剧时往往放大波动幅度。
3月1日，尽管美国与伊朗之间地缘紧张局势在中东地区加剧，当日实现的亏损降至3700枚比特币，当时比特币曾一度回落至63000美元，但该群体的交易所转入量并未显著增加。
相比之下，2月5-6日，短期持有者在24小时内以实现亏损转入交易所的比特币量高达89000枚，成为当期集中抛售高点。从那以后，基于亏损推动的流入持续收缩。
加密分析师MorenoDV指出，对消息最敏感的持有者并未加快出货，并表现为“毫无恐慌”。亏损转移的下降显示，近期买家带来的卖压已有所缓解。
强劲的反弹能否持续，取决于在这一地缘不确定时期内，实现亏损是否能保持收敛，或重回此前集中抛售水平。
BTC期货去杠杆化遇上外部流动性
BTC衍生品数据显示风险敞口大幅下降。加密分析师Darkfost指出，自年初以来，Binance未平仓合约由130800枚比特币降至97680枚，收缩幅度达25%。
杠杆比率估值——即未平仓合约与交易所比特币储备的比值——周均值已回落至0.146。历史上低于0.15的水平，常与本周期中激进去杠杆阶段相契合。
从技术面来看，比特币正尝试重夺其月度RVWAP（滚动成交量加权平均价），目前逼近高位68000美元区间。月度RVWAP为每月初锚定的成交量加权均价。比特币价格位于该指标之上，意味着本月平均持仓者重新转为盈利，并常常影响短线交易者的持仓倾向。
四小时图显示，比特币已经突破7万美元，并正逼近7万至7.15万美元的首个外部流动性区间。若能将该区间转为支撑，价格有望拓展至8万美元区域——今年1月曾在该区间遭遇卖压封顶。加密交易员LP称，
“在HTF上，低杠杆清算群体正逐步堆积于区间高点附近，主要位于7万至7.3万美元之间。这些更高周期的流动性池在规模扩大时常常具有吸引价格的“磁力”作用。”
BTC现货流量数据补充了背景。突破期间，Binance现货正向增量达到约779万美元，Coinbase增加约116万美元，OKX贡献近370万美元。
多家平台出现的正向增量表明，是现货买盘主导了上涨，而非单一衍生品驱动。在杠杆使用减少、亏损驱动式抛压下降的背景下，市场已将关注点转向比特币在71500美元流动性带附近的表现。
