据Galaxy的Alex Thorn表示，美国证券交易委员会和商品期货交易委员会近期发布的数字资产分类框架，与此前政策形成分水岭。
这份SEC指引，于周二发布，为数字资产建立了分类体系，将其划分为五类，包括数字商品、数字收藏品如不可替代代币（NFT）、数字工具、稳定币，以及证券型代币。
Thorn指出，在旧有SEC政策框架下，判断哪些加密货币符合“投资合约”法律标准的规定属于立法规则，而不同于新发布的2026年指引将作为解释性规则备案。他对这一变化进行了说明：
“在《行政程序法案》（APA）下，这一区别具有重大意义。立法规则（或实质规则）需经过公告-征询意见的制定流程，具有法律效力，对机构和受监管方均具约束力。”
他还补充称：“解释性规则免除公告-征询意见的流程，并不具有法律效力，仅阐释机构对现有法条的理解。”
这种解释性规则不会要求法院强制执行相关政策，这为SEC和加密行业在未来监管变化中提供了灵活性。
Thorn表示，这一新监管方式为加密行业在未来30个月内带来了迫切所需的明确性；但他同时强调，只有CLARITY加密市场结构法案被正式立法，未来数十年的监管框架才能真正得到巩固。
《CLARITY法案》搁置间白宫与国会议员传出交易
《CLARITY法案》于2025年1月因加密交易所Coinbase及其他行业参与者表达担忧后陷入停滞，行业意见主要集中于对稳定币收益的禁令以及对开源软件开发者缺乏保护。
加密企业及行业意见领袖还提及，法案条款拟对分布式金融（DeFi）领域引入报告义务和“了解你的客户”要求，这在业内引发较大争议。
本周五，Politico发布报道称，白宫已与国会议员达成初步协议，推动CLARITY法案进入下一步程序。
尽管初步协议的细节尚未公开，但参议员Angela Alsobrooks表示，临时协议内容包括禁止基于“被动余额”的稳定币收益。
