比特币主导地位升至61%，山寨币交易量重拾动能

比特币主导率周三升至61%，创下自2025年11月以来的最高水平。该指标已从4月初的58.44%上升，表明看涨趋势继续偏向BTC，而非更广泛的加密市场。

过去两个月，币安上的山寨币交易量也增长了49%，同时币安上12.6%的山寨币重新站上200日简单移动平均线（SMA）。 

比特币主导率，周线图。来源： Cointelegraph/TradingView

山寨币显现回暖早期迹象

加密分析师Darkfost表示，自2月6日低点60000美元以来，比特币已上涨36%，推动其主导率升至61.3%。 

尽管山寨币在这段时期大多承压，但追踪剔除比特币和以太坊后的加密市场总市值的TOTAL3上涨17%，升至两个月高点7650亿美元。山寨币的回暖速度落后于BTC，但多项指标已开始改善。

TOTAL3，周线图。来源： Cointelegraph/TradingView

CryptoQuant数据显示，山寨币市场的交易活跃度正缓慢上升。按BTC和ETH期货交易量合计计算，山寨币在币安上的成交占比周三升至49%，高于3月的31%。这一上升表明，在过去几个月资金集中于这两大加密资产之后，BTC和以太坊之外的参与度正在增强。

Darkfost补充称，这一变化仍然较为温和，远未达到2024年山寨币上涨期间那种激进轮动阶段。 

按成交量计算的山寨币主导率。来源：CryptoQuant

交易所成交量趋势指向轮动

市场分析师CW8900指出，中心化交易所（CEX）活动上升，是除比特币之外参与度改善的另一迹象。该分析师表示，剔除市值前五大加密货币后，山寨币交易量在过去几周稳步增加。

CEX成交量占比与前5大加密货币对比。来源：CryptoQuant

90天AltSeason Index也升至28.6，创下数月来最快回暖。该指数用于衡量在特定时期内，是否多数山寨币跑赢比特币。读数高于75通常与更强的山寨币周期相关。不过，CW8900补充称， 

“该指标也显示，本轮周期并没有真正出现AltSeason。AltSeason Index达到最高点的时期是在2024年初，即便如此，该数值与此前的AltSeason相比也相对较低。”

CryptoQuant数据还显示，在经历数月相对比特币的大幅跑输后，山寨币市场整体有所改善。当前平均山寨币价格较200日简单移动平均线低23.47%，较本轮周期早些时候的44.4%已有所收窄。类似读数此前曾出现在2022年熊市后期接近尾声时。

山寨币平均表现，相对于200日SMA。来源：CryptoQuant