以太币目前交易价格接近3300美元，而一项期货市场趋势显示还有10%至25%的上涨空间。然而，市场可能会先经历一次由清算驱动的价格下跌，然后才能形成持续性的上涨走势。
要点：
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以太币的杠杆率接近0.60，历史上这一水平在短暂回调后通常预示着10%至25%的反弹。
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ETH SOPR指标仍保持在1以下，表明尽管近期价格上涨，已实现的亏损仍超过利润。
以太币杠杆配置在短暂清洗后有利于上行
加密货币分析师Pelin Ay指出了以太币杠杆动态中出现的一种循环结构。他解释道，当Binance平台上的杠杆率快速上升超过价格时，会导致短暂的下行波动，清洗过度杠杆化的多头头寸，随后出现强劲的上行反应。
这种模式在2025年多次出现，特别是在2月、4月、9月和11月。类似的情况也发生在10月，当时杠杆率急剧上升引发了突然的抛售，随后趋势继续向上发展。
目前，杠杆率接近0.60，处于相对较高的水平。值得注意的是，尽管近期价格上涨，杠杆率并未下降，这表明市场风险偏好持续存在。在这些杠杆水平上的回调历来预示着10%至25%的反弹，暗示以太币在最后一次流动性扫荡后仍可能准备进行大幅上涨。
与此同时，Glassnode分析师Sean Rose注意到ETH持有者行为出现分歧。他指出，尽管以太币自1月低点以来表现优于比特币，但ETH的支出产出利润率（SOPR）仍低于1，表明总体亏损超过利润。这显示与BTC参与者相比，ETH现货持有者的信心较弱。
数据表明ETH回调或将来临
以太坊创下了自2025年11月12日以来的最高日收盘价3324美元。若从此处再上涨25%，ETH价格将突破4100美元，但短期内出现小幅回调的可能性仍然较高。
从日线图来看，以太坊在最近的上涨过程中形成了一个从3050美元到3170美元的订单区块。该区域与可视范围交易量分布(VRVP)指标上的控制点相吻合，这一指标凸显了自2025年9月以来交易量最集中的价格水平。
价格可能会回落至这一水平，因为它代表了一个公允价值区域——买家和卖家此前在该价位达成交易共识的区域。
Hyblock数据进一步支持了这一观点，数据显示在3040美元至3100美元之间存在超过5亿美元的净多头头寸集中。分析人士指出，如此密集的仓位分布增加了短期内价格回撤至该区间的可能性，这可能为后续更强劲的上涨走势奠定基础。
