数字资产行业内部正在形成一道明显的分界线，加密产品日益具备受监管金融机构的特征，而传统银行业则警告部分创新可能已经越界。
这一紧张关系本周表现得尤为明显。摩根大通警告称，具备收益的稳定币有可能在没有长年监管积累的安全保障下，重新构筑核心银行职能。
与此同时，华尔街对于加密市场的参与持续加深，摩根士丹利提交的交易所交易基金（ETF）文件，显示出分析师所说的机构采纳的下一个阶段，这一趋势或将迫使其他银行加速自身策略。
原生加密公司正进一步进入受监管领域。与特朗普相关的World Liberty Financial正推动其USD1稳定币拓展至加密借贷领域；Figure Technology则在测试区块链基础设施向资本市场渗透的广度，使链上股票借贷与真实股权挂钩。
本周的Crypto Biz聚焦于传统金融与数字资产市场日益扩展之间的紧张态势。
摩根大通发出警告：收益型稳定币存在严重风险
摩根大通已采用区块链技术并表达了对稳定币的兴趣，但据该行首席财务官 Jeremy Barnum称，具备收益的版本可能对金融体系构成重大风险。
在摩根大通第四季度财报电话会议上，巴纳姆针对当前银行业游说加强及国会对数字资产立法审议，回应了关于稳定币的问题。
Barnum警告称，带息稳定币可能会复制核心银行职能，但并未遵循相同的监管和审慎标准。
“建立一个平行银行体系，具备所有银行的特征，包括类似存款且支付利息的功能，但却没有数百年银行监管形成的审慎保障，显然是一件危险且不可取的事情，” 他表示。
这类担忧正是银行对具收益稳定币始终保持谨慎态度的原因，Cointelegraph去年五月就曾指出。
尽管关于四年周期的争论持续，机构进入加密市场进入新阶段
随着加密投资者持续争论四年市场周期的重要性，币安研究院认为更加深远的转变正在发生：机构主导的下一个采纳阶段，而摩根士丹利或许出人意料地成为引领者。
在最新宏观周报中，币安研究院指出，数字资产市场正迎来“结构性转折点”，并将摩根士丹利近期就拟议比特币（BTC）和Solana（SOL）ETF的S-1文件视为关键进展。
币安研究院称，摩根士丹利的举动可能会迫使包括高盛、摩根大通在内的其他大型银行加速推出自身加密策略，以便在机构参与数字资产不断扩大的背景下保持竞争力。
特朗普关联World Liberty Financial布局加密借贷市场
World Liberty Financial正在拓展至加密借贷领域，其USD1稳定币市值已达34亿美元，并将进入新推出的借贷平台World Liberty Markets。
据公司介绍，该平台允许用户以多种加密货币作为抵押，包括以太坊（ETH）、比特币的代币化版本，以及稳定币USDC和USDT。贷款以USD1计价，使其成为借贷体系中的核心结算资产。
World Liberty联合创始人扎克·福克曼对彭博社表示，随着平台扩大贷款产品，还预计引入包括现实资产代币化在内的更多抵押物形式。
据悉，World Liberty此前已向美国货币监理署提交全国信托银行牌照申请，公司称该举措将有助于推动USD1在跨境支付和金库管理中的更广泛应用。
Figure Technology瞄准代币化股票借贷
区块链借贷及金融基础设施公司Figure Technology Solutions已推出新型股票借贷系统，赋予投资者无需传统中介即可直接相互借出股票。
该平台名为链上公开股权网络（OPEN），允许企业在Figure的Provenance区块链上发行真实股权。OPEN上发行的股权代表了实际所有权，而非合成敞口。
Figure首席执行Mike Cagney 表示，相关股份可在链上直接借出或质押，无需托管机构或其他中介。他补充称，已有多家公司（包括数字资产金库企业）表达了在OPEN发行股份的兴趣。
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