比特币（BTC）价格飙升至76000美元，重新激发了投资者的市场乐观情绪，但链上数据显示，此轮上涨可能仍属于以价格波动频发为特征的回暖早期阶段。
据Glassnode称，比特币价格已进入72000美元至82000美元之间的“开放”区间，该区间阻力较小。
这一区间主要由UTXO已实现价格分布指标（URPD）定义，突出显示投资者持币成本分布。这意味着，在动能保持的前提下，比特币短期内有望在该区间内更为自由地波动。
Glassnode表示，更可靠的信号体现在更广泛市场是否回归盈利状态。当前比特币盈利供应比例已回升至约60%，该水平常见于回暖初期阶段。Glassnode补充道，
“若能持续突破75%以上，将为早期牛市行情提供实质性信号；如果持续遭到当前水平阻力，则会强化熊市回暖叙事。”
另一个关键因素在于市场对当前抛压的承受力。比特币突破74000美元关口后，短期持有者加速实现盈利，实时收益一度达到每小时1840万美元。
这与早前多次失败的反弹走势类似，当时投资者选择在币价走强时卖出，限制了上行动能。如果比特币能够消化本轮获利回吐，并在70000美元以上稳固支撑，将有望为冲击78000美元至82000美元区间积蓄力量。
趋势指标仍处于“熊市”区间
从技术角度来看，整体市场结构依然偏向谨慎。在更高周期（日线和周线）中，比特币依旧处于低点下移、高点降低的震荡格局，表明看涨市场结构尚未建立。
若要转为看涨态势，BTC需突破前高97855美元，并稳定在该水平以上。
该区间也与斐波那契回撤“黄金分割区”0.5与0.618区间重合，交易员常将其视为趋势反转时期的关键决策点。
若价格顺利突破该区间并完成盘整，将说明市场需求强劲，提升中长期看涨概率。
CryptoQuant周期指标同样释放谨慎信号。比特币牛熊周期指标依然位于看跌区间，虽本月初从-1回升至-0.72，但距离趋势反转确立仍有差距。
要完全确认牛市，指标需升至1以上，反映持续的正向动能。
值得关注的早期信号，是指标能否突破当前365天牛熊均线，目前该均线位于-0.23。此区间在高周期内起到长期趋势过滤器作用，能够平滑短期波动，指示市场环境是否出现看涨或看跌转变。
