比特币矿企近期大量抛售比特币储备，显示行业正逐步远离在2024–2025年市场上行周期中主导一时的自我储备战略。
据TheEnergyMag旗下Miner Weekly称，自去年10月以来，公开上市矿企已经累计抛售超过1.5万枚比特币（BTC）。该月为市场达到高点，随后一场历史性闪电崩盘，引发全行业去杠杆。
多家大型矿企参与了本轮抛售。该通讯提及，Cango在2月出售4451枚BTC，约占其储备60%；Bitdeer上月则据称已清空全部比特币储备。此外，
还指出，Riot Platforms去年12月数次出售BTC，以及Core Scientific计划在一季度出售约2500枚比特币。
全球市值最大的比特币上市矿企MARA控股公司本周备受关注，因最新的监管文件显示，其为保持灵活可选的财务操作，可能会买入和卖出比特币。
市场最初聚焦于其潜在抛售，使得公司副总裁Robert Samuels不得不澄清公司立场，表示该申报所赋予的是灵活出售权限，而并非大规模清仓信号。
截至目前，MARA持有超过53000枚比特币，仅次于Michael Saylor领导的Strategy公司，位列全球上市公司第二。
利润收紧倒逼矿企战略调整
矿企近来的抛售，已与前一轮周期形成鲜明对比，当时多数企业采用了一种事实上的“储备策略”，将自挖比特币大量上表储存。
彼时，Digital Mining Solutions与BitcoinMiningStock.io的研究显示，此持有模式反映了企业对未来价格继续上涨的预期。与此同时，部分矿企正在加强财务基础，并尝试拓展AI基础设施、高性能计算及数据中心等临近业务领域。
然而，自去年10月以来，行业环境恶化，有分析人士称当前为矿企史上“最严峻利润挤压”阶段。
该压力已体现在财报上。例如，CleanSpark已全额偿还比特币抵押信贷额度，公司称此举旨在行业利润收紧的大环境下，降低财务风险。
