观点作者：辛彦，Sign联合创始人兼首席执行官
金融排斥始终是各国政府最为棘手的难题之一。世界银行数据显示，全球仍有超过13亿成年人未拥有银行账户，无缘金融服务。这些人依赖现金，形成了“现金-数字鸿沟”，被排除在正式经济体系之外。
为弥合这一鸿沟，政府需积极推动央行数字货币（CBDC）的普及。CBDC作为受信任、无风险的现金替代品，是目前适合金融排斥群体的理想工具。CBDC为群众进入金融生态系统提供了便捷入口，大规模采纳CBDC有望成为实现全球金融普惠的重要催化剂和关键基石。
拓宽金融机构的覆盖面，是拉动一国经济增长的关键。当更多人参与投资和正式经济活动，总体资本规模将扩大，金融稳定性随之增强。此外，将更多人纳入正式经济体系，确保货币政策变化红利惠及大众，加强监管力度，防范欺诈风险。
低收入人群之所以主要依赖现金支付，是因为现金使用便捷、普遍接受，不产生交易费用，并作为可信赖的交换媒介流通。
与现金相关的基础设施导致无银行账户人群与正式经济之间进一步隔离。
将金融普惠上升为政府政策
在偏远地区建立、管理和储存现金的实体服务网点，十分耗费资源。因此，大多数服务提供商因高昂的运营成本选择退出现金依赖型金融服务。
现金交易无法留存数字记录，导致金融服务机构获取的信息有限。由此，机构往往将无银行账户群体整体归为高风险组，进一步拒绝其进入保险和信贷市场。
无法获得低价数字支付方式以及缺乏交易记录，削弱了金融健康水平，阻碍国家经济增长。在这种背景下，普及正规金融服务成为各国政府的重要议题。
部分央行已将金融普惠视为自身使命中的核心内容，并采取相关政策，实现全民参与正式经济。为此，有央行提出发行CBDC，加速建设包容性金融生态系统的进程。
CBDC可加速金融普惠
据IMF援引Kosse和Mattei于2023年发布的研究，约有60%的新兴及低收入国家将金融普惠列为发行CBDC的三大主要动因之一。CBDC成为无银行账户人口通向正式经济理想桥梁，正是其备受各方信赖的根本。
CBDC可通过“双层”分销模式运行。该模式既允许商业银行，也允许非银行主体触达被金融排斥人群。除提升金融生态覆盖范围外，非银行类中介机构还能有效降低传统网点模式下的高额运营成本。
由于无银行账户人群很大一部分没有稳定的网络或移动通信条件，离线支付能力成为CBDC应用的基础保障。专家们指出，CBDC正在加强对离线交易的支持。发掘高潜力的近距离通信技术，确保在偏远、信号差地区也能顺畅实现CBDC支付。
作为公共数字基础设施，CBDC设计以公众福祉为核心目标，而非商业盈利。剔除传统中介臃肿的运营成本，CBDC呈现出高度优化的成本结构。
用户无需承担繁重费用，可享受极低的交易成本，确保网络既惠及无银行账户群体，又维护了主权发行方的经济韧性。
此外，欠发达人群更容易信任CBDC这一数字现金替代方案，其背后有公信力机构支撑。不同于私营金融机构的流动性约束，CBDC始终由央行直接负责承担责任，相对更具安全性。
更为重要的是，CBDC为金融排斥人群搭建了融入正式经济体系的渠道。CBDC与更广泛金融服务行业实现顺畅的交易数据交换，实现了这一转变。
CBDC可支持注重隐私的数据分享机制，让用户自愿上传其交易记录，从而建立信用评分、获得储蓄、信贷及保险服务入口。
即便没有正式信用记录，贷款方也可借助CBDC交易数据，合规评估用户的财务行为及信用水平。服务提供商据此可测算客户风险画像并完成身份验证，进而提供信贷和其他金融产品。
迈向CBDC大规模普及
CBDC应用普及依赖于数字素养提升、电力基础设施完善及硬件终端普及。数据表明，全球各国近年在这些领域已取得重大进展。
世界银行集团2025年版全球金融指数数据库显示，全球86%的成年人目前拥有手机。同时，79%的成年人持有银行账户，61%的人在中低收入经济体中已开始采用数字支付。
该报告指出：“尽管手机普及率和银行账户增长迅速，全球仍有13亿人没有金融账户。”这部分人拥有手机、身份证和SIM卡，已基本具备数字账户所需条件。
然而，他们依然被金融排斥在正式经济体系之外。
在此情况下，CBDC仍是当前为消费者提供安全、实惠且便捷金融服务的核心产品之一。
央行与各国政府应采取整体性策略，运用CBDC帮助金融经验欠缺的群体融入正式经济体系。
观点作者：辛彦，Sign联合创始人兼首席执行官。
