野村中国互联网团队 7 月 13 日与一家中文 AI 实验室专家交流后，给出一个更接近商业化现实的判断：中国大模型市场并非一路走向低价，而是在分成两个层次——基础模型继续降价获客，先进模型、私有化部署和企业定制服务则保留溢价。

这家实验室的专有基础模型已部署到超过 100 家企业客户，团队也是华为 Ascend 等国产加速器的早期采用者。专家会释放出的核心信号是，模型能力虽然越来越容易比较，但真正决定平台利润和客户黏性的，已经从榜单排名延伸到推理成本、部署效率和企业工作流。

这不是野村公开研究报告，也不代表全行业统计。不过，它提供了一个更贴近企业采购的观察视角：客户购买的并不只是一个模型，还要计算芯片价格、每次调用成本、系统集成、数据安全，以及项目多久能够回本。

DeepSeek 的低成本，难在系统优化

DeepSeek 是这套逻辑中最典型的案例。

市场经常把 DeepSeek 的低成本归因于开源模型，但开放权重只是降低了使用门槛，并不会自动复制原生平台的运营效率。真正决定推理账单的，还有缓存命中率、请求调度、批处理策略、延迟控制和硬件利用率。

DeepSeek-V3 技术报告披露的 MLA、DeepSeekMoE 等架构，以及其基础设施文件涉及的负载均衡和吞吐优化，指向的都是同一件事：用更少的硬件占用完成更多调用。

这意味着，即使腾讯、阿里、字节等平台可以部署相同的开源权重，也未必能在真实业务环境中跑出同样成本。企业客户长期调用模型时，几毫秒延迟、几个百分点的缓存效率和硬件利用率差异，最终都可能转化为明显的账单差距。

因此，DeepSeek 带来的竞争压力不只是「模型更便宜」，而是迫使整个行业重新计算每个 token、每次调用和每项业务流程的实际成本。

基础模型负责拉新，深度部署负责赚钱

中国大模型市场的价格战正在出现分层。

面向开发者和轻量需求的基础模型，商品化程度越来越高，价格仍有继续下探的压力。平台可以通过低价甚至补贴扩大调用量，把模型变成进入云服务和 AI 生态的入口。

但当模型进入客服、金融风控、代码仓库、ERP、CRM 或生产调度系统后，客户购买的已经不只是一个 API，而是一套需要稳定运行的业务系统。部署越深入，更换供应商需要重新迁移数据、改造流程、测试安全并培训员工，转换成本也会随之上升。

这使模型厂商能够同时采取两种定价策略：基础能力降价获客，先进模型、行业方案、私有化部署和定制交付承担变现任务。

开源与闭源也不必然是二选一。开源模型可以吸引开发者、扩大生态，闭源旗舰模型和 API 服务则更适合作为收费入口。阿里在继续维护 Qwen 开源生态的同时，也通过 Plus、Max Preview 等 API 形态承接更高阶需求，反映的正是这种分层商业模式。

国产加速器先在推理市场寻找机会

硬件供应正在强化这一变化。

公开报道显示，部分受限英伟达芯片和服务器因供应收缩、客户需求增加而面临价格压力。更准确地说，并非所有英伟达产品都在涨价，但部分高端或受限产品的采购成本和可获得性，正在影响中国企业的部署选择。

训练决定模型能力上限，推理则决定日常运营账单。高端训练仍依赖成熟的软硬件生态，但在推理、私有化部署和特定行业场景中，客户更愿意在性能、成本和供应安全之间做平衡。

如果国产加速器能够提供可接受的稳定性和推理效率，本地部署和混合部署就更容易进入采购清单。政府和国企客户尤其看重数据安全、合规、本地化部署和供应链可控，这为华为 Ascend 等国产算力提供了更明确的使用场景。

不过，成本吸引力上升不等于国产硬件已经全面替代高端 GPU。模型迁移涉及底层算子、框架、缓存、调度和部署工具，长期积累的开发者生态仍是关键差距。国产加速器更可能先从推理和行业部署切入，再逐步扩大应用范围。

政企要安全，私企要 12 至 18 个月回本

企业客户的付费逻辑也在分化。

政府和国企更看重数据安全、合规审计、本地部署和长期供应稳定。这些要求会扩大国产软硬件的机会，但也意味着项目需要经历更长的采购、测试和验收周期。

私营企业则更直接地计算投资回报。专家会口径显示，许多民营客户希望在 12 至 18 个月内看到明确 ROI，包括减少客服人力、提高销售转化率、缩短研发周期或降低运营成本。

金融服务、办公生产力和编码等场景更容易率先商业化，因为数据密集、人工成本较高，效果也相对容易量化。制造、医疗和法律同样存在需求，但还要处理流程改造、准确率、合规和责任边界，试点走向规模化部署通常需要更长时间。

这也意味着，模型榜单排名很难直接转化为企业收入。客户最终愿意为什么付费，取决于模型能否稳定接入真实业务，并在有限时间内兑现可以计算的收益。

中国大模型价格战并未结束，但竞争方式已经发生变化。基础模型仍会继续降价，先进模型、私有化部署和行业服务则要承担利润压力；国产加速器正在推理市场获得更多机会，DeepSeek 也提高了全行业的成本效率标准。

真正难以复制的不是开源权重，而是藏在模型背后的系统工程。谁能把芯片、推理效率和企业交付能力连接起来，并在 12 至 18 个月内帮助客户看到回报，谁才更可能把低价流量转化为长期收入。