两条油路同时遇袭，市场开始重估 AI 的真实成本。能源、算力、监管和股权流动性都在变贵。
1｜两条油路同时受威胁，七巨头一天蒸发近 9000 亿
胡塞武装周四宣称在红海袭击两艘沙特油轮，布伦特原油升破 100 美元。伊朗战争已让霍尔木兹海峡通行受阻，红海本是沙特维持原油外运的替代航路。替代路线也被打，市场在定价「两头堵」的供应中断。
同一天，七巨头市值蒸发近 9000 亿美元，是 2025 年 4 月关税冲击以来最大的一轮单日跌幅之一。特斯拉跌 14%，Alphabet 跌 6%，后者把年度资本支出预算上调至最高 2050 亿美元。AI 叙事过去讲算力供给，现在能源价格和融资成本同时进场。科技公司仍在扩张资本开支，但市场开始问，谁来承担这张电力、芯片和债券收益率一起抬高的账单。
（来源：AP / WSJ / Axios）
2｜英特尔 Q2 营收 161 亿美元，AI 驱动 15 年最快增长
英特尔周三盘后公布 Q2 财报，营收 161 亿美元，同比增长 25%，是 2011 年以来最快的单季增速。调整后每股收益 0.42 美元，是华尔街预期的两倍。数据中心与 AI 部门收入 63 亿美元，同比增长 59%，AI 相关业务合计占总收入约 70%。盘后股价涨超 13%。
GAAP 口径下净亏损 110 亿美元，原因是《芯片法案》政府协议中托管股份产生了 125 亿美元按市值计价损失。公司将 Q3 营收指引上调至 163 亿美元中位数。
七巨头蒸发 7970 亿美元的同一天，英特尔逆势涨 13%。市场正在区分「花钱建 AI」和「靠 AI 赚到钱」的公司。15 年最快增长出现在科技股暴跌日，这个时间差就是信号。
（来源：英特尔财报 / CNBC / BigGo Finance）
3｜OpenAI 安全事件催生「AI 紧急关停法案」，国土安全部可下令关闭模型
众议员刘云平（Ted Lieu）和 Nathaniel Moran 周四提出 AI Kill Switch Act，要求训练成本超过 1 亿美元或 AI 年收入超过 5 亿美元的系统，预留降速、暂停和关停能力。法案把紧急命令权交给国土安全部，并要求与商务部长、国家情报总监协同判断。拒绝执行最高罚每天 2000 万美元。
触发点是 OpenAI 在网络能力评测中发生的 Hugging Face 安全事件。过去，模型风险主要靠公司自测和发布前承诺管理。现在国会把它放进关键基础设施逻辑。AI 公司卖的是可自主行动的能力，监管要买的是随时让它停下来的权力。
（来源：OpenAI / WSJ / The Verge）
4｜机器流量首超人类，开放网络的默认读者变了
Cloudflare 把今年的网络状态称为 agentic Internet。其 Radar 数据显示，6 月 HTML 请求中机器人占 57.5%，人类占 42.5%。在另一份报告里，AI 训练 crawler 占被识别 crawler 请求的 52%，高于 2025 年春季的 22%。
这不是传统爬虫变多，而是访问目的换了。搜索、比价、研究和摘要正在由代理完成，人类点击不再是开放网络的默认入口。出版商过去卖广告、SEO 和访问量，现在要面对机器读取但不回流的经济结构。所谓「死亡互联网」不只是内容真假问题，而是人类注意力不再主导分发。
（来源：Cloudflare / Forbes / Tom's Hardware）
5｜Anthropic 讨论上市后全员按预设计划卖股，AI 股权流动性被重新约束
据 The Information 报道，Anthropic 正讨论 IPO 后要求所有员工通过 10b5-1 预设交易计划卖出股票，而不是在上市后的交易窗口自由卖出。这类安排通常只覆盖高管和掌握敏感信息的财务、法务人员。公司还在评估首日可出售比例和锁定期，讨论尚未定案。
这说明前沿 AI 公司上市面对的不只是估值问题，还有信息不对称问题。模型能力、企业客户、算力成本和安全事件都会快速改变公司真实价值。如果普通员工也被纳入高管式交易约束，AI 独角兽的流动性会变得更像受管制资产。
（来源：The Information / Reuters）
6｜特朗普给沙特核协议追加以色列建交条件，签完 24 小时就改规则
特朗普周四在社交媒体表示，美沙民用核能协议「完全取决于」沙特加入《亚伯拉罕协议》。这一条件没有出现在前一天的公开叙事中。此前 AP 报道称，协议可能给沙特一条本土铀浓缩路径，并缺少 IAEA 额外议定书式的强化核查。特朗普随后又称协议不允许浓缩。
24 小时内，核能合作从产业和防扩散问题变成中东建交筹码。沙特长期把对以关系同巴勒斯坦问题绑定，美国现在又把核协议同以色列正常化绑定。协议仍需国会审查，但规则先在社交媒体上被改写。这种做法会让每个签约方重新评估美国承诺的稳定性。（续昨日报道）
（来源：AP / Washington Post / NPR）
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