编者按：在 Crypto 行业，增长通常被理解为融资、上币、做市、营销和叙事扩张。但 Hyperliquid 创始人 Jeff Yan 的路径几乎反其道而行之：不拿 VC 钱，不付费做市，不主动追逐 CEX 上币，也不依赖庞大的市场团队。

本文通过整理 Jeff Yan 的公开言论，总结出其构建 Hyperliquid 的底层方法论：将金钱与动机彻底脱钩，不以利润最大化为目标；以能力与原则而非行业经验组建极小团队，用 11 人维持高密度执行；产品层面完全以用户价值为导向，而非服务投资者回报；资本策略上拒绝 VC 介入，以保持协议中立性，包括拒绝 10 亿美元融资，并将 31% 代币空投给用户；执行层面则强调极端自律与长期投入。

这套方法论最终指向一个关键词：减法。Hyperliquid 没有选择用资本、营销和代币结构制造短期热度，而是通过减少利益冲突、减少噪音、减少不必要功能，把资源集中在工程能力与真实用户需求上。它的意义不只在于展示了一个高效率团队如何运转，更在于提供了一种「反共识」的构建模型：创始人的价值观如何转化为协议设计，又如何进一步塑造一个生态的长期结构。

以下为原文：

近日，一位社区成员整理了 Hyperliquid 创始人 Jeff Yan 关于人生哲学与产品构建方法的 31 条观察，内容综合自他的访谈和公开发言。

先看数字

在进入原则之前，有必要先交代一下背景：11 亿美元利润、11 名员工、人均利润约 1 亿美元、效率比 Anthropic / Claude 高出 20 倍

Jeff Yan：31 岁。18 岁获得物理奥林匹克金牌。毕业于哈佛，算法方向排名第一。他从波多黎各的 1 万美元起步，创办了一家交易公司，获得数千个百分点的回报，随后关闭公司，转而创立 Hyperliquid。

这套哲学：六个维度

以下是对这 31 条原则的结构化拆解，按主题归类。

原帖将其分为六类：金钱、团队、产品、风投、纪律与战略。每一类都揭示了 Jeff Yan 构建 Hyperliquid 的底层逻辑。

金钱：关于价值与抽离

前四条规则，讲的是 Jeff 如何看待资本与回报：

规则 1： 钱只是一个数字。交易会最先教会你这一点。
规则 2：「他真的没有地方花钱。」
规则 3： 如果你回答不了「你创造了什么价值」，那就离开。
规则 4： 做有趣且对世界有价值的事，其他东西自然会随之而来。

核心洞察是：Jeff 已经把金钱从动机中剥离出来了。这是一种极致清醒。当利润和榨取不是首要目标时，协议设计的选择也会变得不同。你不必最大化收入抽成，而可以转向优化用户价值。

这种哲学直接塑造了 Hyperliquid 的空投设计：上线第一天，31% 分配给用户；团队没有份额，VC 也没有份额。

团队：招人看原则，而不是经验

规则 5 到 10，讲的是团队建设与领导方式：

规则 5： 招错人比不招人更糟。
规则 6： 聪明、有动力、有原则、诚实的人，就够了。
规则 7： 团队只有 11 个人。只有 2 人有加密行业经验，其余是数学和计算机奥赛获奖者。
规则 8： 不要微观管理。给一个复杂任务，然后退后。
规则 9： 一个人能独立完成的事情越多越好。
规则 10： 团队小到根本不可能什么都做，这迫使你只关注最重要的事。

核心洞察是：Jeff 建立了一个与典型 Crypto 团队完全相反的团队。他没有围绕市场经验或行业人脉招聘，而是选择原始能力和原则感。11 人团队的约束迫使他们保持聚焦，只做真正重要的事情。

产品：用户第一，其他都靠后

规则 11 到 15，定义了 Hyperliquid 的产品哲学：

规则 11： 做一个人们喜欢并愿意付费使用的产品，就这么简单。
规则 12： 听真实用户的，而不是听「用户专家」的。
规则 13： 进展 = 用户获得价值，而不是投资人赚钱。
规则 14： 如果不是非得自己做，就不要自己做。
规则 15： 应用服务用户，系统服务应用。这是不同层级的思考。

核心洞察是：这是一种用户优先的理念。协议存在的目的，是服务用户，而不是服务投资人，也不是制造代币升值预期。区块链基础设施应该隐形，服务应用；应用本身也应该隐形，服务用户。

这也解释了为什么 Hyperliquid 不为集成或交易所上市付费。如果用户真的需要，他们自然会提出需求；如果用户没有需求，强行加入只会让系统变得更复杂。

风投：资本的代价

规则 16 到 21，讲的是融资与 VC 关系，而且观点非常逆向：

规则 16： 四个词的宣言：没有投资人，没有付费做市商，没有团队分成，没有内部人。
规则 17： VC 拥有网络 50% 的份额，等于给协议留下一道终身伤疤。
规则 18： VC 会制造进展的幻觉。估值上升，产品付出代价。
规则 19：「如果比特币拿过一轮 VC 融资，它就不会是比特币。」
规则 20： 拒绝了一轮 10 亿美元融资。中立性更有价值。
规则 21： 空投：上线第一天 31% 给用户，首日价值 12 亿美元。团队首日没有份额，VC 没有份额。

核心洞察是：这是理解 Hyperliquid 发展轨迹最关键的一点。Jeff 拒绝了一轮 10 亿美元融资。大多数创始人都会认为这很疯狂，但他的判断是：中立性和与用户利益一致，比资本更有价值。

当 VC 拥有网络 50% 的份额时，永久性的利益冲突就已经埋下了。他们需要退出，需要增长，需要叙事和热度。但 Hyperliquid 不需要。它可以优化真实效用，可以拒绝 CEX 上币，可以拒绝营销噱头，也可以拒绝代币经济学游戏。它可以把 31% 空投给用户，而且这件事是真诚的。

纪律：个人层面的苦修

规则 22 到 26，从理念转向执行：

规则 22： 苦干比聪明地工作更重要。长期投入，质量自然会出现。
规则 23： 每天工作 14 小时以上，每周工作 100 小时以上。
规则 24： 只穿一套衣服：Lululemon 短裤加 T 恤。15 条短裤、10 件 T 恤，每种颜色各三件。
规则 25： 自己剪头发。
规则 26： 休息时间：周日早上。

核心洞察是：个人纪律映射到了协议纪律。统一穿着减少决策疲劳，高强度日程体现持续投入，休息很少，但有意识地保留。

这里有一个模式：痴迷增长的创始人，往往也会痴迷外部形象；而 Jeff 痴迷的是减法——更少的决策、更少的干扰、更少的人、更少的功能。协议反映了创始人本人。

战略：通过少做来赢

规则 27 到 31，浓缩了其战略主张：

规则 27： 不知道终点在哪里也没关系。更重要的是，持续朝正确方向迈步。
规则 28： 没有上任何一家中心化交易所。「需要的人会自己来。」
规则 29： 没有市场部。社区做得更好。
规则 30： 没有重大公告：准备好，就上线生产环境。
规则 31： 通过少做来赢。更少炒作，更少噪音；更多工程，更多真实用户。

核心洞察是：规则 28 到 31，是其风投哲学在运营层面的体现。不上 CEX，是对真实效用的押注；没有市场部，是对产品本身的押注；不搞重大公告，是对可信度的押注。每一次拒绝，都是在说明这个协议到底服务谁。

整理者最后的注释很关键：「31 条规则里，有 11 条都关于拒绝。大多数创始人痴迷增长，而 Hyperliquid 痴迷减法。」

更深层的模式

最终浮现出来的是一套连贯的哲学：从金钱中抽离；围绕能力和原则招人；优化用户价值；拒绝会损害中立性的资本；以极致纪律执行；通过说「不」来赢。

每一层都在强化另一层。

如果你需要依靠炒作来支撑高估值，就不可能拒绝 VC 资本。如果你在优化投资人回报，就不可能真正优化用户价值。如果你在激进扩张，就不可能建立一个小而聚焦的团队。

Hyperliquid 在每一个路口，都做出了不同选择。

为什么这件事重要？

在 Crypto 行业，我们一直浸泡在关于增长、规模和颠覆的叙事中。但 Hyperliquid 的案例说明，反过来的方法——减法、聚焦，以及与用户利益一致——可能更有力量。

Hyperliquid 由 11 个人构建，其中只有 2 个是 Crypto 原生背景。没有 VC 控制，没有 CEX 操作，没有营销预算。只有围绕用户真实需求的持续执行。

这 31 条规则并不是 Jeff Yan 本人写下的宣言，而是一位社区成员根据他的公开访谈和推文整理出的观察。但它们揭示了一个过程：创始人的哲学如何变成协议架构，又如何进一步转化为生态系统的力量。

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