比特币（BTC）正艰难尝试在80000美元上方进入更强劲的突破阶段，因为流入BTC市场的资金仍低于过去牛市中的水平。根据最新分析，BTC期货交易者也保持谨慎，而过去六个月持有比特币的投资者中，越来越多人可能会在关键阻力位附近选择卖出。
比特币资金流入仍然低迷：Glassnode
Glassnode在《链上周报》报告中表示，比特币30日已实现市值净变化近期升至每月28亿美元，该指标跟踪30天内流入BTC市场的新资金规模。
比特币已实现市值净变化。来源：Glassnode
正向资金流帮助支撑了BTC从4月约65000美元低点的回暖。但在2023年至2025年上涨行情中的前几轮突破阶段，伴随而来的是更大规模的资金轮动。今年资金进入市场的速度放缓，引发了外界对比特币能否突破80000美元至82000美元区间的质疑。
Glassnode还指出，86900美元附近聚集着越来越多持有者。这些投资者在11月至2月期间买入BTC，如今已接近回本。经历长期回撤后，这些持有者可能会在接近买入价时卖出，从而形成较大的上方供应区，可能拖累比特币涨势。
按持有时间划分的BTC已实现价格。来源：Glassnode
短线买家继续在76900美元附近支撑市场，这一水平对应过去30天内买入币种的平均成本。这表明，即便上方供应集中在接近87000美元的位置，新的需求仍在较低价位持续进入市场。
BTC期货交易者保持谨慎
比特币研究员Axel Adler Jr. 表示，在比特币近期突破80000美元后，现货和期货市场的买盘活动开始降温。30日净主动买入量指标在5月6日升至+2.0，随后在周三回落至+1.25。该指标显示买方还是卖方占据主导。
BTC买盘压力较上周下降约35%，显示随着比特币在80000美元附近交易，交易者的进攻性正在减弱。Adler指出，过去在+0.3区间出现的回调，往往与更慢的价格走势或横盘阶段相伴。
比特币净主动买入量振荡器。来源：Axel Adler Jr.
与此同时，比特币30日资金费率自3月以来一直为负。负资金费率意味着空头交易者向多头交易者支付费用以维持仓位，显示熊市力量仍主导期货活动。
尽管比特币重新站上80000美元区间，BTC期货交易者并未增加支撑决定性突破所需的多头仓位。Adler表示，资金费率重新回到零上方，将是看涨仓位重新增强的首个更强信号。
与此同时，Alphractal首席执行官Joao Wedson 表示，在更大规模牛市开启之前，比特币仍需要更强的资金流入。Wedson提到了已实现市值冲击指标，该指标用于跟踪新资金是流入还是流出比特币市场。
比特币已实现市值冲击。来源：Joao Wedson/X
该指标仍略低于零，显示新资金流入尚未恢复到比特币更强突破阶段通常出现的水平。Wedson表示，若该指标重新回到零上方，将意味着投资者正在重新向比特币投入新资本。
